铜陵有色 000630.SZ · A 股 · 主板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
70 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 21.6 倍、股息率 1.6%、毛利率近 5 年中位 7.1%、固定资产占比 28%、有息负债/EBITDA 2.3 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
只占定价权一条(毛利率 7.1%),硬资产占比 28%。分子能跟上通胀,但没有重置成本对冲;按'定价权·品牌'看,不按硬资产看。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 -6.6%(经营现金流/市值 -0.6%)。极低或为负。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 7.1%,稳定度 89%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 1.5 个百分点。不能。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 28%,资本开支/折旧 1.62 倍。有一些。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 21.6 倍 粗算,约 77%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?
价格行为
近一年 48%,最大回撤 -39%,年化波动 58%,现价在 52 周高点的 70%;近 20 / 60 / 120 日 -8% / -1% / -7%。
行业对照
- 同申万二级「工业金属」60 家中位:PE 20.5 / 股息率 1.1% / 毛利率 10.8% / 固定资产占比 28% / 分红率 32%。
- 铜陵有色:PE 比行业中位高 1.1倍;股息率 比行业中位高 0.5个百分点;毛利率 比行业中位低 3.7个百分点;固定资产占比 比行业中位高 0.9个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 994.4 | 1310.3 | 1218.5 | 1374.5 | 1455.3 | 1727.3 |
| 归母净利(亿) | 8.7 | 31.0 | 27.3 | 27.0 | 28.1 | 24.2 |
| 毛利率 | 4.4% | 5.8% | 5.9% | 7.3% | 7.1% | 7.9% |
| ROE | 4.6% | 15.3% | 11.6% | 9.4% | 8.5% | 6.8% |
主营构成(最新年报)
- 产品 50.0%
- 铜产品 40.0%
- 黄金等副产品 8.0%
- 化工及其他产品 2.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/000630.SZ