长城汽车 601633.SH · A 股 · 主板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
51 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 21.4 倍、股息率 2.3%、毛利率近 5 年中位 18.7%、固定资产占比 15%、有息负债/EBITDA 0.8 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 15%,毛利率近 5 年中位 18.7%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 22.6%(经营现金流/市值 32.4%)。覆盖高。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 18.7%,稳定度 93%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 2.2 个百分点。不能。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 15%,资本开支/折旧 3.15 倍。有一些。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 21.4 倍 粗算,约 77%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?
价格行为
近一年 -41%,最大回撤 -44%,年化波动 22%,现价在 52 周高点的 58%;近 20 / 60 / 120 日 -4% / -13% / -28%。
行业对照
- 同申万二级「乘用车」8 家中位:PE 27.1 / 股息率 2.3% / 毛利率 10.6% / 固定资产占比 14% / 分红率 38%。
- 长城汽车:PE 比行业中位低 5.7倍;股息率 与行业中位持平;毛利率 比行业中位高 8.1个百分点;固定资产占比 比行业中位高 1.4个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 1033.1 | 1364.0 | 1373.4 | 1732.1 | 2022.0 | 2228.2 |
| 归母净利(亿) | 53.6 | 67.3 | 82.7 | 70.2 | 126.9 | 98.7 |
| 毛利率 | 17.2% | 16.2% | 19.4% | 18.7% | 19.5% | 18.0% |
| ROE | 9.6% | 11.3% | 13.0% | 10.5% | 17.2% | 11.8% |
主营构成(最新年报)
- 产品 33.0%
- 销售汽车收入 29.0%
- 汽车 29.0%
- 零配件收入 2.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/601633.SH