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A 股港股美股☀☾⚙一只股票怎么读 · 久期 × 定价权 × 硬资产 × 利率敏感

卓越教育集团 HK.03978 · 港股 · 主板 · 报告期 最近年报 · 估值日 20260904 · 财务源 futu

教育  ·  指数:—
轻资产现金牛现金流红利股息率≥4%

固定资产极少、毛利率高、自由现金流覆盖市值比例高:软件/服务/品牌型现金机器,久期短。

日 K(前复权,近 2 年,数据 futu OpenD 现取,占历史 K 线配额)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗

收盘
2.70 HK$
市值
23 亿港元
PE TTM
6.2
PB
2.25
股息率 TTM
8.7%
分红率(股息率×PE)
54%
毛利率(最近年报)
45%
净利率
16%
ROE
41%
固定资产占比
4%
资产负债率
63%
OCF/市值
21.0%
营收增速
+81%
净利润增速
+64%
EPS
0.39
远期占比(1−5/PE)
19%
近 20 日
-16%
近 60 日
-18%
近 120 日
-13%
今年至今
-30%
近一年
-46%
距 52 周高点
49%
久期
14 PE 越高越长;亏损=100
定价权
55 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
硬资产
7 固定资产+在建 / 总资产
债券代理度
62 分红率+股息率+低增长+杠杆

像什么

为什么(不)算钱的替代品

只占定价权一条(毛利率 45.4%),硬资产占比 4%。分子能跟上通胀,但没有重置成本对冲;按'定价权·品牌'看,不按硬资产看。

加息期怎么走

久期短、无杠杆,加息期相对安全;放水期跑不过科技。

四问

当前 FCF 能覆盖多少市值?
经营现金流/市值 21.0%(futu 无资本开支,FCF 按经营现金流 × 0.7 近似)。覆盖高。
能否每年提价而不掉量?
毛利率最新年报 45.4%。能。
资产重置成本随通胀涨吗?
固定资产占总资产 4%。没有资产可言。
估值里多少来自 5 年后的故事?
按 PE 6.2 倍 粗算,约 19%(1 − 5/PE)。<40%,估值靠当期。

价格行为

近一年 -46%,现价在 52 周高点的 49%;近 20 / 60 / 120 日 -16% / -18% / -13%。

行业对照

最近年报

年报最近年报
营收(亿港元)21.2
归母净利(亿)3.4
毛利率45.4%
ROE41.0%

主营构成

futu 不提供主营构成与公司简介。

数据 futu OpenD(get_market_snapshot + get_stock_filter)· 金额为港元 · 财务只有最近年报一期,没有多年序列:毛利率稳定度 / 利润波动 / 3 年复合 / FCF / 有息负债 / 一致预期缺,规则按「未知不惩罚」处理 · 分红率 = 股息率 TTM × PE TTM · 固定资产占比 = 总资产周转率 ÷ 固定资产周转率 · 历史 PEG = PE ÷ 最新净利润增速。 JSON: /api/s/HK.03978