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A 股港股美股☀☾⚙一只股票怎么读 · 久期 × 定价权 × 硬资产 × 利率敏感

燕之屋 HK.01497 · 港股 · 主板 · 报告期最近年报 · 估值日 20260904 · 财务源 futu

包装食品 · 指数:—

定价权·品牌现金流红利股息率≥4%

没有硬资产但有教科书级定价权:能提价不掉量,毛利率高且稳。通胀时分子跟得上,估值不靠远期故事。

日 K(前复权,近 2 年,数据 futu OpenD 现取,占历史 K 线配额)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗

收盘

6.54 HK$

市值

30 亿港元

PE TTM

11.9

3.24

股息率 TTM

4.6%

分红率(股息率×PE)

55%

毛利率(最近年报)

54%

净利率

10%

ROE

24%

固定资产占比

18%

资产负债率

46%

OCF/市值

14.5%

营收增速

+2%

净利润增速

+25%

EPS

0.45

远期占比(1−5/PE)

58%

近 20 日

+19%

近 60 日

-4%

近 120 日

+18%

今年至今

+20%

近一年

-12%

距 52 周高点

80%

久期

26 PE 越高越长;亏损=100

定价权

59 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70

硬资产

28 固定资产+在建 / 总资产

债券代理度

60 分红率+股息率+低增长+杠杆

像什么

没有硬资产(固定资产占比 18%)但有定价权:毛利率最新年报 53.5%、ROE 最新年报 24.5%。
经营现金流/市值 14.5%,分红率 55%,分子跟得上通胀。

为什么(不)算钱的替代品

只占定价权一条(毛利率 53.5%),硬资产占比 18%。分子能跟上通胀,但没有重置成本对冲;按'定价权·品牌'看,不按硬资产看。

加息期怎么走

分子跟得上通胀、久期不长,加息期抗跌;放水期弹性不如科技。属船票一侧的'非债券'部分。

四问

当前 FCF 能覆盖多少市值?: 经营现金流/市值 14.5%(futu 无资本开支,FCF 按经营现金流 × 0.7 近似)。覆盖高。
能否每年提价而不掉量?: 毛利率最新年报 53.5%。能。
资产重置成本随通胀涨吗?: 固定资产占总资产 18%。有一些。
估值里多少来自 5 年后的故事?: 按 PE 11.9 倍粗算,约 58%(1 − 5/PE)。中等。

价格行为

近一年 -12%,现价在 52 周高点的 80%;近 20 / 60 / 120 日 19% / -4% / 18%。

行业对照

同富途行业「包装食品」35 家中位:PE 12.8 / 股息率 0.6% / 毛利率 23.1% / 固定资产占比 18% / 分红率 32%。
燕之屋:PE 比行业中位低 0.9倍;股息率比行业中位高 4.0个百分点;毛利率比行业中位高 30.4个百分点;固定资产占比比行业中位低 0.9个百分点。

年报	最近年报
营收(亿港元)	22.2
归母净利(亿)	2.1
毛利率	53.5%
ROE	24.5%

主营构成

futu 不提供主营构成与公司简介。

数据 futu OpenD(get_market_snapshot + get_stock_filter)· 金额为港元 · 财务只有最近年报一期,没有多年序列:毛利率稳定度 / 利润波动 / 3 年复合 / FCF / 有息负债 / 一致预期缺,规则按「未知不惩罚」处理 · 分红率 = 股息率 TTM × PE TTM · 固定资产占比 = 总资产周转率 ÷ 固定资产周转率 · 历史 PEG = PE ÷ 最新净利润增速。 JSON: /api/s/HK.01497

燕之屋 HK.01497 · 港股 · 主板 · 报告期 最近年报 · 估值日 20260904 · 财务源 futu

像什么