锦华新材 920015.BJ · A 股 · 北交所 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
46 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 35.9 倍、股息率 1.1%、毛利率近 5 年中位 27.9%、固定资产占比 8%、资产负债率 19%:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 8%,毛利率近 5 年中位 27.9%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 2.0%(经营现金流/市值 4.5%)。一般。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 27.9%,稳定度 81%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 -7.5 个百分点。取决于竞争。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 8%,资本开支/折旧 4.33 倍。没有资产可言。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 35.9 倍 粗算,约 86%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?
行业对照
- 同申万二级「化学制品」188 家中位:PE 35.9 / 股息率 1.1% / 毛利率 22.3% / 固定资产占比 34% / 分红率 41%。
- 锦华新材:PE 与行业中位持平;股息率 与行业中位持平;毛利率 比行业中位高 5.6个百分点;固定资产占比 比行业中位低 26.8个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | — | — | 9.9 | 11.1 | 12.4 | 10.3 |
| 归母净利(亿) | — | — | 0.8 | 1.7 | 2.1 | 1.9 |
| 毛利率 | 25.2% | 34.1% | 17.7% | 27.7% | 27.9% | 30.0% |
| ROE | 26.9% | 68.6% | 16.6% | 30.0% | 27.9% | 15.4% |
主营构成(最新年报)
- 硅烷交联剂 25.0%
- 功能性硅烷 25.0%
- 羟胺系列产品 16.0%
- 羟胺盐 16.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/920015.BJ