东来技术 688129.SH · A 股 · 科创板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
55 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 25.6 倍、股息率 1.2%、毛利率近 5 年中位 39.1%、固定资产占比 12%、有息负债/EBITDA 5.0 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
只占定价权一条(毛利率 39.1%),硬资产占比 12%。分子能跟上通胀,但没有重置成本对冲;按'定价权·品牌'看,不按硬资产看。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 -2.8%(经营现金流/市值 2.0%)。极低或为负。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 39.1%,稳定度 90%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 -12.5 个百分点。取决于竞争。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 12%,资本开支/折旧 15.46 倍。没有资产可言。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 25.6 倍 粗算,约 80%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?
价格行为
近一年 -15%,最大回撤 -43%,年化波动 44%,现价在 52 周高点的 67%;近 20 / 60 / 120 日 2% / -12% / -12%。
行业对照
- 同申万二级「化学制品」188 家中位:PE 35.9 / 股息率 1.1% / 毛利率 22.3% / 固定资产占比 34% / 分红率 41%。
- 东来技术:PE 比行业中位低 10.3倍;股息率 比行业中位高 0.1个百分点;毛利率 比行业中位高 16.8个百分点;固定资产占比 比行业中位低 22.7个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 4.1 | 4.9 | 3.9 | 5.2 | 6.0 | 6.6 |
| 归母净利(亿) | 0.8 | 0.9 | 0.2 | 0.5 | 0.8 | 1.0 |
| 毛利率 | 45.4% | 42.3% | 32.9% | 32.9% | 39.1% | 39.1% |
| ROE | 14.3% | 11.4% | 2.5% | 6.0% | 9.8% | 10.9% |
主营构成(最新年报)
- 产品 49.0%
- 汽车售后修补涂料 25.0%
- 汽车新车内外饰件、车身涂料 20.0%
- 耗材 3.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/688129.SH