陕西旅游 603402.SH · A 股 · 主板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
57 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 24.0 倍、股息率 2.1%、毛利率近 5 年中位 67.6%、固定资产占比 19%、有息负债/EBITDA 0.1 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 19%,毛利率近 5 年中位 67.6%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 4.7%(经营现金流/市值 6.0%)。一般。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 67.6%,稳定度 57%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 -37.1 个百分点。取决于竞争。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 19%,资本开支/折旧 1.92 倍。有一些。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 24.0 倍 粗算,约 79%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?
行业对照
- 同申万二级「旅游及景区」25 家中位:PE 66.7 / 股息率 2.0% / 毛利率 32.9% / 固定资产占比 35% / 分红率 44%。
- 陕西旅游:PE 比行业中位低 42.7倍;股息率 比行业中位高 0.1个百分点;毛利率 比行业中位高 34.7个百分点;固定资产占比 比行业中位低 15.6个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | — | — | 2.3 | 10.9 | 12.6 | 10.3 |
| 归母净利(亿) | — | — | -0.7 | 4.3 | 5.1 | 3.8 |
| 毛利率 | 33.5% | 38.5% | -3.6% | 69.7% | 71.3% | 67.6% |
| ROE | 6.0% | 9.0% | -18.5% | 92.7% | 62.9% | 19.4% |
主营构成(最新年报)
- 旅游演艺 37.0%
- 旅游索道及客运分成 26.0%
- 旅游索道 26.0%
- 旅游餐饮 3.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/603402.SH