宁波远洋 601022.SH · A 股 · 主板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
49 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 19.6 倍、股息率 1.6%、毛利率近 5 年中位 16.9%、固定资产占比 54%、有息负债/EBITDA 0.9 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
只占硬资产一条(占比 54%),没有定价权:毛利率近 5 年中位 16.9%,稳定度 87%。通胀来了成本转嫁不出去,利润跟不上通胀。这是陷阱不是保护。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 0.6%(经营现金流/市值 10.8%)。极低或为负。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 16.9%,稳定度 87%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 3.7 个百分点。不能。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 54%,资本开支/折旧 3.28 倍。涨。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 19.6 倍 粗算,约 75%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?
价格行为
近一年 -13%,最大回撤 -32%,年化波动 34%,现价在 52 周高点的 75%;近 20 / 60 / 120 日 4% / 11% / -11%。
行业对照
- 同申万二级「航运港口」35 家中位:PE 17.1 / 股息率 1.7% / 毛利率 27.0% / 固定资产占比 47% / 分红率 41%。
- 宁波远洋:PE 比行业中位高 2.5倍;股息率 比行业中位低 0.1个百分点;毛利率 比行业中位低 10.1个百分点;固定资产占比 比行业中位高 7.2个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 30.3 | 38.1 | 47.7 | 44.7 | 52.7 | 61.1 |
| 归母净利(亿) | 3.0 | 5.2 | 6.7 | 5.0 | 5.5 | 6.5 |
| 毛利率 | 17.1% | 20.3% | 20.8% | 16.9% | 15.5% | 16.1% |
| ROE | 15.9% | 17.7% | 15.6% | 9.5% | 9.9% | 11.0% |
主营构成(最新年报)
- 产品 47.0%
- 运输服务 41.0%
- 综合物流及其他业务 5.0%
- 综合物流及代理服务 5.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/601022.SH