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A 股港股美股☀☾⚙一只股票怎么读 · 久期 × 定价权 × 硬资产 × 利率敏感

金钟股份 301133.SZ · A 股 · 创业板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare

汽车 / 汽车零部件 / 车身附件及饰件 · 指数:中证全指

亏损或困境资本开支扩张期

最新 TTM 亏损或近 5 年≥2 年亏损:估值失真(PE 为负或畸高),先问活不活得下来,再谈久期。地产、周期底部多在此。

日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗

收盘

32.40

市值

39 亿

PE TTM

—

前瞻 PE

—

PEG

—

2.96

股息率

—

分红率

18%

毛利率中位

22%

固定资产占比

45%

有息负债/EBITDA

8.7

FCF/市值

-4.8%

ROE 中位

营收 3 年复合

+16%

2024 涨幅

-20%

2025 涨幅

+76%

今年至今

-15%

远期占比(1−5/PE)

100%

近一年

+20%

一年最大回撤

-56%

年化波动

65%

距 52 周高点

66%

久期

100 PE 越高越长;亏损=100

定价权

44 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70

硬资产

72 固定资产+在建 / 总资产

债券代理度

26 分红率+股息率+低增长+杠杆

像什么

TTM 归母净利 -0.7 亿,近 5 年亏损 1 年;PE 为负,估值指标失真。
资产负债率 42%,有息负债 6 亿,经营现金流/市值 2.1%:先看现金流能否覆盖利息,再谈久期。

为什么(不)算钱的替代品

只占硬资产一条(占比 45%),没有定价权:毛利率近 5 年中位 22.4%,稳定度 84%。通胀来了成本转嫁不出去,利润跟不上通胀。这是陷阱不是保护。

加息期怎么走

利率上行对高杠杆亏损企业是再融资压力,不是估值问题;周期底部的反转看行业价格,不看贴现率。

四问

当前 FCF 能覆盖多少市值?: 自由现金流/市值 -4.8%(经营现金流/市值 2.1%)。极低或为负。
能否每年提价而不掉量?: 毛利率近 5 年中位 22.4%,稳定度 84%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 -13.8 个百分点。取决于竞争。
资产重置成本随通胀涨吗?: 固定资产 + 在建占总资产 45%,资本开支/折旧 3.61 倍。涨。
估值里多少来自 5 年后的故事?: 按 PE 为负粗算,约 100%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?

价格行为

近一年 20%,最大回撤 -56%,年化波动 65%,现价在 52 周高点的 66%;近 20 / 60 / 120 日 20% / -19% / -17%。

行业对照

同申万二级「汽车零部件」274 家中位:PE 30.2 / 股息率 1.1% / 毛利率 21.4% / 固定资产占比 26% / 分红率 35%。
金钟股份:PE ;股息率 ;毛利率比行业中位高 1.0个百分点;固定资产占比比行业中位高 19.5个百分点。

近 5 年年报

年报	2020	2021	2022	2023	2024	2025
营收(亿)	4.0	5.5	7.3	9.3	11.3	11.3
归母净利(亿)	0.5	0.4	0.5	0.9	0.9	-0.1
毛利率	33.3%	27.8%	19.6%	25.5%	22.4%	17.9%
ROE	12.2%	6.8%	6.4%	9.7%	7.9%	-0.6%

主营构成(最新年报)

产品 50.0%
汽车轮毂装饰件 44.0%
合计特别调整 5.0%
其他业务 0.0%

主营业务

数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/301133.SZ