德赛西威 002920.SZ · A 股 · 主板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
49 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 21.2 倍、股息率 1.4%、毛利率近 5 年中位 20.4%、固定资产占比 14%、有息负债/EBITDA 0.2 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 14%,毛利率近 5 年中位 20.4%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 0.8%(经营现金流/市值 4.4%)。极低或为负。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 20.4%,稳定度 90%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 -0.4 个百分点。取决于竞争。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 14%,资本开支/折旧 3.42 倍。没有资产可言。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 21.2 倍 粗算,约 76%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?
价格行为
近一年 -26%,最大回撤 -48%,年化波动 42%,现价在 52 周高点的 59%;近 20 / 60 / 120 日 -5% / 3% / -24%。
行业对照
- 同申万二级「软件开发」135 家中位:PE 82.7 / 股息率 0.5% / 毛利率 48.7% / 固定资产占比 9% / 分红率 45%。
- 德赛西威:PE 比行业中位低 61.5倍;股息率 比行业中位高 0.9个百分点;毛利率 比行业中位低 28.3个百分点;固定资产占比 比行业中位高 5.0个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 68.0 | 95.7 | 149.3 | 219.1 | 276.2 | 325.6 |
| 归母净利(亿) | 5.2 | 8.3 | 11.8 | 15.5 | 20.0 | 24.5 |
| 毛利率 | 23.4% | 24.6% | 23.0% | 20.4% | 19.9% | 19.1% |
| ROE | 11.7% | 16.7% | 20.0% | 21.4% | 22.8% | 19.6% |
主营构成(最新年报)
- 智能座舱 60.0%
- 智能驾驶 24.0%
- 其他主营业务 8.0%
- 其他 8.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/002920.SZ