大连重工 002204.SZ · A 股 · 主板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
47 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 15.6 倍、股息率 1.8%、毛利率近 5 年中位 20.1%、固定资产占比 17%、有息负债/EBITDA 1.5 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 17%,毛利率近 5 年中位 20.1%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 12.7%(经营现金流/市值 14.6%)。覆盖高。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 20.1%,稳定度 92%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 -3.6 个百分点。取决于竞争。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 17%,资本开支/折旧 0.66 倍。有一些。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 15.6 倍 粗算,约 68%(1 − 5/PE)。中等。
价格行为
近一年 -21%,最大回撤 -37%,年化波动 32%,现价在 52 周高点的 64%;近 20 / 60 / 120 日 -3% / -6% / -28%。
行业对照
- 同申万二级「专用设备」205 家中位:PE 42.3 / 股息率 1.1% / 毛利率 26.3% / 固定资产占比 18% / 分红率 44%。
- 大连重工:PE 比行业中位低 26.7倍;股息率 比行业中位高 0.7个百分点;毛利率 比行业中位低 6.2个百分点;固定资产占比 比行业中位低 1.1个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 81.6 | 91.1 | 103.6 | 120.0 | 142.8 | 155.2 |
| 归母净利(亿) | 0.6 | 1.2 | 2.9 | 3.6 | 5.0 | 5.8 |
| 毛利率 | 23.7% | 21.5% | 20.1% | 20.6% | 16.9% | 18.4% |
| ROE | 0.9% | 1.8% | 4.4% | 5.3% | 7.0% | 7.7% |
主营构成(最新年报)
- 物料搬运设备板块 20.0%
- 物料搬运设备 20.0%
- 新能源设备板块 12.0%
- 新能源设备 12.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/002204.SZ