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A 股港股美股☀☾⚙一只股票怎么读 · 久期 × 定价权 × 硬资产 × 利率敏感

泓基集团 HK.02535 · 港股 · 主板 · 报告期最近年报 · 估值日 20260904 · 财务源 futu

楼宇建造 · 指数:—

亏损或困境

最新 TTM 亏损或近 5 年≥2 年亏损:估值失真(PE 为负或畸高),先问活不活得下来,再谈久期。地产、周期底部多在此。

日 K(前复权,近 2 年,数据 futu OpenD 现取,占历史 K 线配额)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗

收盘

0.69 HK$

市值

14 亿港元

PE TTM

-231.7

5.39

股息率 TTM

0.0%

分红率(股息率×PE)

—

毛利率(最近年报)

13%

净利率

ROE

固定资产占比

资产负债率

14%

OCF/市值

0.2%

营收增速

-13%

净利润增速

-49%

EPS

0.01

远期占比(1−5/PE)

100%

近 20 日

+51%

近 60 日

+36%

近 120 日

-30%

今年至今

-23%

近一年

+22%

距 52 周高点

60%

久期

100 PE 越高越长;亏损=100

定价权

39 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70

硬资产

11 固定资产+在建 / 总资产

债券代理度

13 分红率+股息率+低增长+杠杆

像什么

TTM 归母净利 -0.1 亿;PE 为负,估值指标失真。
资产负债率 14%,有息负债 —,经营现金流/市值 0.2%:先看现金流能否覆盖利息,再谈久期。

为什么(不)算钱的替代品

两条都不占:固定资产占比 7%,毛利率最新年报 13.4%。

加息期怎么走

利率上行对高杠杆亏损企业是再融资压力,不是估值问题;周期底部的反转看行业价格,不看贴现率。

四问

当前 FCF 能覆盖多少市值?: 经营现金流/市值 0.2%(futu 无资本开支,FCF 按经营现金流 × 0.7 近似)。极低或为负。
能否每年提价而不掉量?: 毛利率最新年报 13.4%。不能。
资产重置成本随通胀涨吗?: 固定资产占总资产 7%。没有资产可言。
估值里多少来自 5 年后的故事?: 按 PE 为负粗算,约 100%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?

价格行为

近一年 22%,现价在 52 周高点的 60%;近 20 / 60 / 120 日 51% / 36% / -30%。

行业对照

同富途行业「楼宇建造」100 家中位:PE 13.2 / 股息率 0.0% / 毛利率 8.1% / 固定资产占比 5% / 分红率 0%。
泓基集团:PE 比行业中位低 244.9倍;股息率与行业中位持平;毛利率比行业中位高 5.3个百分点;固定资产占比比行业中位高 2.0个百分点。

年报	最近年报
营收(亿港元)	3.5
归母净利(亿)	0.2
毛利率	13.4%
ROE	6.2%

主营构成

futu 不提供主营构成与公司简介。

数据 futu OpenD(get_market_snapshot + get_stock_filter)· 金额为港元 · 财务只有最近年报一期,没有多年序列:毛利率稳定度 / 利润波动 / 3 年复合 / FCF / 有息负债 / 一致预期缺,规则按「未知不惩罚」处理 · 分红率 = 股息率 TTM × PE TTM · 固定资产占比 = 总资产周转率 ÷ 固定资产周转率 · 历史 PEG = PE ÷ 最新净利润增速。 JSON: /api/s/HK.02535

泓基集团 HK.02535 · 港股 · 主板 · 报告期 最近年报 · 估值日 20260904 · 财务源 futu

像什么