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A 股港股美股☀☾⚙一只股票怎么读 · 久期 × 定价权 × 硬资产 × 利率敏感

子不语 HK.02420 · 港股 · 主板 · 报告期 最近年报 · 估值日 20260904 · 财务源 futu

服装零售商  ·  指数:—
定价权·品牌轻资产现金牛股息率≥4%

没有硬资产但有教科书级定价权:能提价不掉量,毛利率高且稳。通胀时分子跟得上,估值不靠远期故事。

日 K(前复权,近 2 年,数据 futu OpenD 现取,占历史 K 线配额)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗

收盘
4.99 HK$
市值
25 亿港元
PE TTM
7.2
PB
2.54
股息率 TTM
4.6%
分红率(股息率×PE)
33%
毛利率(最近年报)
75%
净利率
6%
ROE
38%
固定资产占比
1%
资产负债率
44%
OCF/市值
6.4%
营收增速
+46%
净利润增速
+87%
EPS
0.60
远期占比(1−5/PE)
31%
近 20 日
+32%
近 60 日
+30%
近 120 日
+31%
今年至今
+27%
近一年
+44%
距 52 周高点
98%
久期
16 PE 越高越长;亏损=100
定价权
69 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
硬资产
1 固定资产+在建 / 总资产
债券代理度
52 分红率+股息率+低增长+杠杆

像什么

为什么(不)算钱的替代品

只占定价权一条(毛利率 74.8%),硬资产占比 1%。分子能跟上通胀,但没有重置成本对冲;按'定价权·品牌'看,不按硬资产看。

加息期怎么走

分子跟得上通胀、久期不长,加息期抗跌;放水期弹性不如科技。属船票一侧的'非债券'部分。

四问

当前 FCF 能覆盖多少市值?
经营现金流/市值 6.4%(futu 无资本开支,FCF 按经营现金流 × 0.7 近似)。一般。
能否每年提价而不掉量?
毛利率最新年报 74.8%。能。
资产重置成本随通胀涨吗?
固定资产占总资产 1%。没有资产可言。
估值里多少来自 5 年后的故事?
按 PE 7.2 倍 粗算,约 31%(1 − 5/PE)。<40%,估值靠当期。

价格行为

近一年 44%,现价在 52 周高点的 98%;近 20 / 60 / 120 日 32% / 30% / 31%。

行业对照

最近年报

年报最近年报
营收(亿港元)51.8
归母净利(亿)3.0
毛利率74.8%
ROE38.3%

主营构成

futu 不提供主营构成与公司简介。

数据 futu OpenD(get_market_snapshot + get_stock_filter)· 金额为港元 · 财务只有最近年报一期,没有多年序列:毛利率稳定度 / 利润波动 / 3 年复合 / FCF / 有息负债 / 一致预期缺,规则按「未知不惩罚」处理 · 分红率 = 股息率 TTM × PE TTM · 固定资产占比 = 总资产周转率 ÷ 固定资产周转率 · 历史 PEG = PE ÷ 最新净利润增速。 JSON: /api/s/HK.02420