华原股份 920837.BJ · A 股 · 北交所 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
50 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 18.0 倍、股息率 2.5%、毛利率近 5 年中位 27.1%、固定资产占比 16%、有息负债/EBITDA 1.0 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 16%,毛利率近 5 年中位 27.1%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 5.8%(经营现金流/市值 7.4%)。覆盖高。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 27.1%,稳定度 91%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 -3.4 个百分点。取决于竞争。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 16%,资本开支/折旧 1.58 倍。有一些。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 18.0 倍 粗算,约 72%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?
行业对照
- 同申万二级「汽车零部件」274 家中位:PE 30.2 / 股息率 1.1% / 毛利率 21.4% / 固定资产占比 26% / 分红率 35%。
- 华原股份:PE 比行业中位低 12.2倍;股息率 比行业中位高 1.4个百分点;毛利率 比行业中位高 5.7个百分点;固定资产占比 比行业中位低 9.5个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 4.2 | 5.1 | 5.0 | 5.0 | 5.3 | 6.0 |
| 归母净利(亿) | 0.2 | 0.4 | 0.4 | 0.6 | 0.6 | 0.8 |
| 毛利率 | 27.1% | 22.2% | 23.8% | 27.9% | 27.1% | 28.5% |
| ROE | 6.6% | 13.0% | 11.1% | 13.1% | 12.7% | 13.7% |
主营构成(最新年报)
- 产品 49.0%
- 液体过滤产品 31.0%
- 气体过滤产品 14.0%
- 其他产品 2.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/920837.BJ