永顺生物 920729.BJ · A 股 · 北交所 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
67 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 72.2 倍、股息率 1.8%、毛利率近 5 年中位 58.8%、固定资产占比 17%、有息负债/EBITDA 0.0 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
只占定价权一条(毛利率 58.8%),硬资产占比 17%。分子能跟上通胀,但没有重置成本对冲;按'定价权·品牌'看,不按硬资产看。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 2.6%(经营现金流/市值 3.0%)。一般。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 58.8%,稳定度 94%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 -3.3 个百分点。取决于竞争。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 17%,资本开支/折旧 0.25 倍。有一些。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 72.2 倍 粗算,约 93%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?
行业对照
- 同申万二级「动物保健Ⅱ」12 家中位:PE 37.8 / 股息率 1.7% / 毛利率 39.9% / 固定资产占比 35% / 分红率 64%。
- 永顺生物:PE 比行业中位高 34.4倍;股息率 比行业中位高 0.1个百分点;毛利率 比行业中位高 18.9个百分点;固定资产占比 比行业中位低 17.6个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 3.3 | 3.6 | 3.5 | 3.1 | 2.7 | 2.4 |
| 归母净利(亿) | 0.8 | 0.9 | 0.9 | 0.6 | 0.4 | 0.4 |
| 毛利率 | 65.8% | 67.4% | 62.5% | 58.8% | 58.1% | 57.5% |
| ROE | 12.3% | 13.1% | 12.3% | 8.5% | 6.0% | 6.2% |
主营构成(最新年报)
- 猪用活疫苗 46.0%
- 禽用灭活疫苗 36.0%
- 其他疫苗 10.0%
- 技术转让收入 4.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/920729.BJ