威贸电子 920346.BJ · A 股 · 北交所 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
53 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 28.3 倍、股息率 2.1%、毛利率近 5 年中位 30.3%、固定资产占比 19%、有息负债/EBITDA 0.1 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
只占定价权一条(毛利率 30.3%),硬资产占比 19%。分子能跟上通胀,但没有重置成本对冲;按'定价权·品牌'看,不按硬资产看。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 4.1%(经营现金流/市值 4.9%)。一般。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 30.3%,稳定度 97%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 -5.0 个百分点。取决于竞争。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 19%,资本开支/折旧 0.91 倍。有一些。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 28.3 倍 粗算,约 82%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?
行业对照
- 同申万二级「消费电子」100 家中位:PE 46.5 / 股息率 0.7% / 毛利率 20.3% / 固定资产占比 25% / 分红率 44%。
- 威贸电子:PE 比行业中位低 18.2倍;股息率 比行业中位高 1.4个百分点;毛利率 比行业中位高 10.0个百分点;固定资产占比 比行业中位低 6.2个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 1.7 | 2.2 | 2.0 | 2.3 | 2.6 | 2.9 |
| 归母净利(亿) | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.4 | 0.4 | 0.5 |
| 毛利率 | 34.1% | 32.0% | 29.1% | 31.3% | 30.3% | 29.9% |
| ROE | 17.4% | 18.1% | 11.1% | 9.2% | 10.1% | 10.5% |
主营构成(最新年报)
- 产品 33.0%
- 注塑集成件 17.0%
- 主营业务-注塑集成件 17.0%
- 线束 14.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/920346.BJ