中寰股份 920260.BJ · A 股 · 北交所 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
52 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 23.1 倍、股息率 2.3%、毛利率近 5 年中位 32.8%、固定资产占比 12%、资产负债率 22%:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
只占定价权一条(毛利率 32.8%),硬资产占比 12%。分子能跟上通胀,但没有重置成本对冲;按'定价权·品牌'看,不按硬资产看。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 7.3%(经营现金流/市值 8.5%)。覆盖高。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 32.8%,稳定度 90%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 -16.6 个百分点。取决于竞争。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 12%,资本开支/折旧 1.47 倍。没有资产可言。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 23.1 倍 粗算,约 78%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?
行业对照
- 同申万二级「通用设备」248 家中位:PE 50.6 / 股息率 0.8% / 毛利率 28.5% / 固定资产占比 21% / 分红率 45%。
- 中寰股份:PE 比行业中位低 27.5倍;股息率 比行业中位高 1.5个百分点;毛利率 比行业中位高 4.3个百分点;固定资产占比 比行业中位低 8.8个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 1.9 | 2.1 | 2.7 | 2.8 | 2.9 | 3.1 |
| 归母净利(亿) | 0.4 | 0.5 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.4 |
| 毛利率 | 49.4% | 40.5% | 32.8% | 34.2% | 32.8% | 31.2% |
| ROE | 19.7% | 14.8% | 11.4% | 10.6% | 10.6% | 9.6% |
主营构成(最新年报)
- 产品 48.0%
- 阀门执行机构 19.0%
- 井口安全控制系统 18.0%
- 零部件销售 6.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/920260.BJ