先锋精科 688605.SH · A 股 · 科创板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
55 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 102.9 倍、股息率 0.1%、毛利率近 5 年中位 33.8%、固定资产占比 31%、有息负债/EBITDA 0.6 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
硬资产占比 31%、毛利率 33.8% 两条都占,但所在行业(电子)不在硬资产名单里(医药/科技的固定资产是产能不是储量),按主标签看。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 -2.3%(经营现金流/市值 0.6%)。极低或为负。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 33.8%,稳定度 88%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 0.0 个百分点。能。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 31%,资本开支/折旧 7.75 倍。涨。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 102.9 倍 粗算,约 95%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?
价格行为
近一年 5%,最大回撤 -48%,年化波动 62%,现价在 52 周高点的 60%;近 20 / 60 / 120 日 -8% / -15% / 13%。
行业对照
- 同申万二级「半导体」186 家中位:PE 81.5 / 股息率 0.3% / 毛利率 35.0% / 固定资产占比 11% / 分红率 32%。
- 先锋精科:PE 比行业中位高 21.4倍;股息率 比行业中位低 0.2个百分点;毛利率 比行业中位低 1.2个百分点;固定资产占比 比行业中位高 19.2个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | — | — | 4.7 | 5.6 | 11.4 | 12.4 |
| 归母净利(亿) | — | — | 1.0 | 0.8 | 2.1 | 1.9 |
| 毛利率 | 39.2% | 38.3% | 39.2% | 29.9% | 33.8% | 29.0% |
| ROE | -19.2% | 29.2% | 17.9% | 11.5% | 19.2% | 12.1% |
主营构成(最新年报)
- 产品 50.0%
- 工艺部件 36.0%
- 结构部件 10.0%
- 模组 2.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/688605.SH