佰维存储 688525.SH · A 股 · 科创板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
39 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 12.2 倍、股息率 0.1%、毛利率近 5 年中位 17.5%、固定资产占比 9%、有息负债/EBITDA 1.7 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 9%,毛利率近 5 年中位 17.5%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 -8.5%(经营现金流/市值 -7.5%)。极低或为负。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 17.5%,稳定度 61%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 2.5 个百分点。不能。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 9%,资本开支/折旧 5.30 倍。没有资产可言。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 12.2 倍 粗算,约 59%(1 − 5/PE)。中等。
价格行为
近一年 205%,最大回撤 -59%,年化波动 89%,现价在 52 周高点的 42%;近 20 / 60 / 120 日 -13% / -34% / 2%。
行业对照
- 同申万二级「半导体」186 家中位:PE 81.5 / 股息率 0.3% / 毛利率 35.0% / 固定资产占比 11% / 分红率 32%。
- 佰维存储:PE 比行业中位低 69.3倍;股息率 比行业中位低 0.2个百分点;毛利率 比行业中位低 17.5个百分点;固定资产占比 比行业中位低 2.3个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 16.4 | 26.1 | 29.9 | 35.9 | 67.0 | 113.0 |
| 归母净利(亿) | 0.3 | 1.2 | 0.7 | -6.2 | 1.6 | 8.5 |
| 毛利率 | 11.2% | 17.5% | 13.7% | 1.8% | 18.2% | 21.4% |
| ROE | 3.1% | 8.0% | 3.4% | -28.7% | 7.4% | 21.7% |
主营构成(最新年报)
- 产品 25.0%
- 存储产品 24.0%
- 嵌入式存储 18.0%
- 存储产品：嵌入式存储 18.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/688525.SH