中微半导 688380.SH · A 股 · 科创板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
42 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 41.6 倍、股息率 0.8%、毛利率近 5 年中位 34.3%、固定资产占比 6%、有息负债/EBITDA 0.7 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 6%,毛利率近 5 年中位 34.3%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 1.2%(经营现金流/市值 2.0%)。极低或为负。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 34.3%,稳定度 50%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 0.4 个百分点。能。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 6%,资本开支/折旧 8.85 倍。没有资产可言。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 41.6 倍 粗算,约 88%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?
价格行为
近一年 19%,最大回撤 -48%,年化波动 72%,现价在 52 周高点的 58%;近 20 / 60 / 120 日 -5% / -20% / -19%。
行业对照
- 同申万二级「半导体」186 家中位:PE 81.5 / 股息率 0.3% / 毛利率 35.0% / 固定资产占比 11% / 分红率 32%。
- 中微半导:PE 比行业中位低 39.9倍;股息率 比行业中位高 0.5个百分点;毛利率 比行业中位低 0.7个百分点;固定资产占比 比行业中位低 5.9个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 3.8 | 11.1 | 6.4 | 7.1 | 9.1 | 11.2 |
| 归母净利(亿) | 0.9 | 7.9 | 0.6 | -0.2 | 1.4 | 2.8 |
| 毛利率 | 40.7% | 68.9% | 41.1% | 17.4% | 29.9% | 34.3% |
| ROE | 26.7% | 85.0% | 2.6% | -0.7% | 4.6% | 9.2% |
主营构成(最新年报)
- 消费电子芯片 42.0%
- 小家电控制芯片 29.0%
- 大家电和工业控制芯片 26.0%
- 汽车电子芯片 3.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/688380.SH