中科蓝讯 688332.SH · A 股 · 科创板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
48 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 9.4 倍、股息率 1.5%、毛利率近 5 年中位 22.6%、固定资产占比 0%、有息负债/EBITDA 0.6 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 0%,毛利率近 5 年中位 22.6%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 0.2%(经营现金流/市值 0.5%)。极低或为负。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 22.6%,稳定度 93%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 -5.8 个百分点。取决于竞争。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 0%,资本开支/折旧 15.06 倍。没有资产可言。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 9.4 倍 粗算,约 47%(1 − 5/PE)。中等。
价格行为
近一年 19%,最大回撤 -54%,年化波动 69%,现价在 52 周高点的 59%;近 20 / 60 / 120 日 5% / -5% / 11%。
行业对照
- 同申万二级「半导体」186 家中位:PE 81.5 / 股息率 0.3% / 毛利率 35.0% / 固定资产占比 11% / 分红率 32%。
- 中科蓝讯:PE 比行业中位低 72.1倍;股息率 比行业中位高 1.2个百分点;毛利率 比行业中位低 12.4个百分点;固定资产占比 比行业中位低 11.3个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 9.3 | 11.2 | 10.8 | 14.5 | 18.2 | 18.4 |
| 归母净利(亿) | 2.2 | 2.3 | 1.4 | 2.5 | 3.0 | 14.2 |
| 毛利率 | 26.7% | 25.8% | 20.9% | 22.6% | 22.9% | 22.2% |
| ROE | 48.7% | 29.7% | 6.4% | 6.9% | 7.7% | 30.5% |
主营构成(最新年报)
- 芯片销售收入 50.0%
- 芯片 50.0%
- 工具及其他 0.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/688332.SH