火炬电子 603678.SH · A 股 · 主板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
56 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 68.9 倍、股息率 0.5%、毛利率近 5 年中位 31.2%、固定资产占比 25%、有息负债/EBITDA 4.5 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 25%,毛利率近 5 年中位 31.2%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 -3.0%(经营现金流/市值 -1.9%)。极低或为负。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 31.2%,稳定度 83%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 10.5 个百分点。能。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 25%,资本开支/折旧 0.96 倍。有一些。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 68.9 倍 粗算,约 93%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?
价格行为
近一年 9%,最大回撤 -54%,年化波动 67%,现价在 52 周高点的 50%;近 20 / 60 / 120 日 -13% / -30% / 17%。
行业对照
- 同申万二级「军工电子Ⅱ」61 家中位:PE 79.0 / 股息率 0.5% / 毛利率 39.7% / 固定资产占比 14% / 分红率 33%。
- 火炬电子:PE 比行业中位低 10.1倍;股息率 与行业中位持平;毛利率 比行业中位低 8.5个百分点;固定资产占比 比行业中位高 10.5个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 36.6 | 47.3 | 35.6 | 35.0 | 28.0 | 41.2 |
| 归母净利(亿) | 6.1 | 9.6 | 8.0 | 3.2 | 1.9 | 3.2 |
| 毛利率 | 31.8% | 35.5% | 42.4% | 30.6% | 31.2% | 27.1% |
| ROE | 17.4% | 22.3% | 16.1% | 6.0% | 3.6% | 5.5% |
主营构成(最新年报)
- 国际贸易业务 35.0%
- 供应链业务 35.0%
- 电子元器件贸易类 14.0%
- 元器件 14.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/603678.SH