津富士达 603468.SH · A 股 · 主板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
49 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 25.7 倍、股息率 —、毛利率近 5 年中位 14.5%、固定资产占比 8%、有息负债/EBITDA 0.2 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 8%,毛利率近 5 年中位 14.5%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 8.5%(经营现金流/市值 9.0%)。覆盖高。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 14.5%,稳定度 97%。不能。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 8%,资本开支/折旧 0.73 倍。没有资产可言。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 25.7 倍 粗算,约 81%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?
行业对照
- 同申万二级「摩托车及其他」18 家中位:PE 28.8 / 股息率 1.9% / 毛利率 17.1% / 固定资产占比 12% / 分红率 50%。
- 津富士达:PE 比行业中位低 3.1倍;股息率 ;毛利率 比行业中位低 2.6个百分点;固定资产占比 比行业中位低 3.6个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 43.7 | 36.2 | 48.8 | 50.6 |
| 归母净利(亿) | 3.5 | 2.8 | 4.1 | 3.8 |
| 毛利率 | 14.8% | 14.5% | 14.5% | 13.6% |
| ROE | 18.3% | 13.9% | 17.2% | 14.3% |
主营构成(最新年报)
- 产品 35.0%
- 整车类 30.0%
- 整车类：自行车 14.0%
- 整车类：电助力自行车 7.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/603468.SH