华新精科 603370.SH · A 股 · 主板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
46 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 41.9 倍、股息率 0.9%、毛利率近 5 年中位 19.4%、固定资产占比 25%、有息负债/EBITDA 0.1 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 25%,毛利率近 5 年中位 19.4%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 0.5%(经营现金流/市值 1.4%)。极低或为负。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 19.4%,稳定度 91%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 -4.7 个百分点。不能。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 25%,资本开支/折旧 0.89 倍。有一些。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 41.9 倍 粗算,约 88%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?
行业对照
- 同申万二级「电机Ⅱ」28 家中位:PE 46.1 / 股息率 0.6% / 毛利率 20.8% / 固定资产占比 20% / 分红率 38%。
- 华新精科:PE 比行业中位低 4.2倍;股息率 比行业中位高 0.3个百分点;毛利率 比行业中位低 1.4个百分点;固定资产占比 比行业中位高 5.0个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | — | — | 11.9 | 11.9 | 14.2 | 15.8 |
| 归母净利(亿) | — | — | 1.1 | 1.6 | 1.5 | 1.7 |
| 毛利率 | 21.6% | 17.7% | 16.9% | 21.9% | 20.4% | 19.4% |
| ROE | 18.9% | 17.4% | 18.1% | 19.4% | 15.9% | 11.1% |
主营构成(最新年报)
- 产品 35.0%
- 精密冲压铁芯 30.0%
- 精密冲压件 30.0%
- 其他业务 4.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/603370.SH