威尔药业 603351.SH · A 股 · 主板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
52 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 22.5 倍、股息率 2.3%、毛利率近 5 年中位 28.2%、固定资产占比 56%、有息负债/EBITDA 1.3 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
只占硬资产一条(占比 56%),没有定价权:毛利率近 5 年中位 28.2%,稳定度 98%。通胀来了成本转嫁不出去,利润跟不上通胀。这是陷阱不是保护。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 6.0%(经营现金流/市值 7.4%)。覆盖高。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 28.2%,稳定度 98%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 -6.9 个百分点。取决于竞争。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 56%,资本开支/折旧 0.43 倍。涨。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 22.5 倍 粗算,约 78%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?
价格行为
近一年 -13%,最大回撤 -23%,年化波动 33%,现价在 52 周高点的 87%;近 20 / 60 / 120 日 -0% / 0% / 0%。
行业对照
- 同申万二级「化学制药」157 家中位:PE 37.5 / 股息率 1.2% / 毛利率 52.5% / 固定资产占比 30% / 分红率 38%。
- 威尔药业:PE 比行业中位低 15.0倍;股息率 比行业中位高 1.1个百分点;毛利率 比行业中位低 24.3个百分点;固定资产占比 比行业中位高 26.3个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 7.4 | 10.4 | 11.1 | 11.6 | 13.0 | 13.4 |
| 归母净利(亿) | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.1 | 1.5 | 1.5 |
| 毛利率 | 34.2% | 28.2% | 27.3% | 27.4% | 28.3% | 28.5% |
| ROE | 7.9% | 7.6% | 6.6% | 7.3% | 8.9% | 8.6% |
主营构成(最新年报)
- 合成润滑基础油 70.0%
- 药用辅料 24.0%
- 乳化剂 5.0%
- 其他主营业务 1.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/603351.SH