中国建筑 601668.SH · A 股 · 主板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
45 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 5.7 倍、股息率 6.2%、毛利率近 5 年中位 9.9%、固定资产占比 2%、有息负债/EBITDA 9.5 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 2%,毛利率近 5 年中位 9.9%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 24.6%(经营现金流/市值 41.2%)。覆盖高。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 9.9%,稳定度 94%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 -0.4 个百分点。不能。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 2%,资本开支/折旧 3.44 倍。没有资产可言。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 5.7 倍 粗算,约 13%(1 − 5/PE)。<40%,估值靠当期。
价格行为
近一年 -19%,最大回撤 -26%,年化波动 16%,现价在 52 周高点的 80%;近 20 / 60 / 120 日 -3% / -2% / -10%。
行业对照
- 同申万二级「房屋建设Ⅱ」8 家中位:PE 24.2 / 股息率 0.9% / 毛利率 8.9% / 固定资产占比 2% / 分红率 34%。
- 中国建筑:PE 比行业中位低 18.5倍;股息率 比行业中位高 5.3个百分点;毛利率 比行业中位高 1.0个百分点;固定资产占比 比行业中位低 0.9个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 16150.2 | 18913.4 | 20550.5 | 22655.3 | 21871.5 | 20821.4 |
| 归母净利(亿) | 449.4 | 514.1 | 509.5 | 542.6 | 461.9 | 390.7 |
| 毛利率 | 10.8% | 11.3% | 10.5% | 9.8% | 9.9% | 9.9% |
| ROE | 15.6% | 16.0% | 14.0% | 13.4% | 10.4% | 8.2% |
主营构成(最新年报)
- 产品 50.0%
- 房屋建筑工程 29.0%
- 基础设施建设与投资 13.0%
- 房地产开发与投资 8.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/601668.SH