中国铁建 601186.SH · A 股 · 主板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
47 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 5.1 倍、股息率 4.9%、毛利率近 5 年中位 10.1%、固定资产占比 4%、有息负债/EBITDA 11.2 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 4%,毛利率近 5 年中位 10.1%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 -58.2%(经营现金流/市值 4.3%)。极低或为负。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 10.1%,稳定度 97%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 0.8 个百分点。不能。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 4%,资本开支/折旧 2.95 倍。没有资产可言。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 5.1 倍 粗算,约 1%(1 − 5/PE)。<40%,估值靠当期。
价格行为
近一年 -24%,最大回撤 -29%,年化波动 16%,现价在 52 周高点的 77%;近 20 / 60 / 120 日 -1% / 2% / -15%。
行业对照
- 同申万二级「基础建设」40 家中位:PE 11.7 / 股息率 2.3% / 毛利率 12.4% / 固定资产占比 3% / 分红率 28%。
- 中国铁建:PE 比行业中位低 6.6倍;股息率 比行业中位高 2.6个百分点;毛利率 比行业中位低 2.3个百分点;固定资产占比 比行业中位高 0.8个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 9103.2 | 10200.1 | 10963.1 | 11379.9 | 10671.7 | 10297.8 |
| 归母净利(亿) | 223.9 | 246.9 | 266.4 | 261.0 | 222.2 | 183.6 |
| 毛利率 | 9.3% | 9.6% | 10.1% | 10.4% | 10.3% | 9.7% |
| ROE | 9.6% | 9.4% | 9.5% | 8.7% | 7.0% | 5.5% |
主营构成(最新年报)
- 产品 50.0%
- 工程承包业务 45.0%
- 物资物流及其他业务 4.0%
- 房地产开发业务 2.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/601186.SH