厦门空港 600897.SH · A 股 · 主板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
40 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 13.2 倍、股息率 2.5%、毛利率近 5 年中位 32.5%、固定资产占比 29%、有息负债/EBITDA 0.3 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 29%,毛利率近 5 年中位 32.5%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 7.3%(经营现金流/市值 8.6%)。覆盖高。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 32.5%,稳定度 57%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 -20.7 个百分点。取决于竞争。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 29%,资本开支/折旧 0.50 倍。有一些。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 13.2 倍 粗算,约 62%(1 − 5/PE)。中等。
价格行为
近一年 5%,最大回撤 -33%,年化波动 35%,现价在 52 周高点的 76%;近 20 / 60 / 120 日 6% / 1% / -4%。
行业对照
- 同申万二级「航空机场」12 家中位:PE 19.6 / 股息率 2.1% / 毛利率 11.6% / 固定资产占比 38% / 分红率 40%。
- 厦门空港:PE 比行业中位低 6.4倍;股息率 比行业中位高 0.4个百分点;毛利率 比行业中位高 20.9个百分点;固定资产占比 比行业中位低 8.9个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 12.3 | 12.5 | 10.1 | 17.0 | 18.8 | 20.7 |
| 归母净利(亿) | 1.7 | 1.4 | 0.3 | 3.5 | 4.3 | 5.2 |
| 毛利率 | 21.9% | 16.2% | 1.2% | 32.5% | 32.5% | 39.7% |
| ROE | 4.6% | 3.7% | 0.7% | 8.9% | 10.0% | 11.1% |
主营构成(最新年报)
- 产品 50.0%
- 航空服务分部 39.0%
- 民航信息化业务分部 11.0%
- 分部间抵销 -1.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/600897.SH