四川长虹 600839.SH · A 股 · 主板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
45 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 15.0 倍、股息率 0.9%、毛利率近 5 年中位 10.0%、固定资产占比 7%、有息负债/EBITDA 8.6 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 7%,毛利率近 5 年中位 10.0%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 -4.6%(经营现金流/市值 -1.0%)。极低或为负。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 10.0%,稳定度 91%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 1.4 个百分点。不能。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 7%,资本开支/折旧 1.21 倍。没有资产可言。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 15.0 倍 粗算,约 67%(1 − 5/PE)。中等。
价格行为
近一年 -42%,最大回撤 -48%,年化波动 36%,现价在 52 周高点的 57%;近 20 / 60 / 120 日 2% / 5% / -28%。
行业对照
- 同申万二级「黑色家电」9 家中位:PE 38.9 / 股息率 0.9% / 毛利率 16.7% / 固定资产占比 18% / 分红率 51%。
- 四川长虹:PE 比行业中位低 23.9倍;股息率 与行业中位持平;毛利率 比行业中位低 6.7个百分点;固定资产占比 比行业中位低 10.4个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 944.5 | 996.3 | 924.8 | 974.6 | 1036.9 | 1088.2 |
| 归母净利(亿) | 0.5 | 2.8 | 4.7 | 6.9 | 7.0 | 9.9 |
| 毛利率 | 10.2% | 10.0% | 11.6% | 11.5% | 10.0% | 9.4% |
| ROE | 0.3% | 2.2% | 3.5% | 4.9% | 4.9% | 6.6% |
主营构成(最新年报)
- 产品 36.0%
- IT产品 15.0%
- ICT产品与服务 15.0%
- 空调 6.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/600839.SH