国药股份 600511.SH · A 股 · 主板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
44 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 10.6 倍、股息率 3.0%、毛利率近 5 年中位 7.8%、固定资产占比 1%、有息负债/EBITDA 0.3 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 1%,毛利率近 5 年中位 7.8%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 3.9%(经营现金流/市值 4.3%)。一般。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 7.8%,稳定度 92%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 0.6 个百分点。不能。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 1%,资本开支/折旧 1.08 倍。没有资产可言。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 10.6 倍 粗算,约 53%(1 − 5/PE)。中等。
价格行为
近一年 -9%,最大回撤 -14%,年化波动 15%,现价在 52 周高点的 90%;近 20 / 60 / 120 日 -2% / 1% / -9%。
行业对照
- 同申万二级「医药商业」32 家中位:PE 22.5 / 股息率 2.8% / 毛利率 13.4% / 固定资产占比 7% / 分红率 38%。
- 国药股份:PE 比行业中位低 11.9倍;股息率 比行业中位高 0.2个百分点;毛利率 比行业中位低 5.6个百分点;固定资产占比 比行业中位低 5.9个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 403.8 | 464.7 | 455.0 | 497.0 | 506.0 | 524.7 |
| 归母净利(亿) | 13.8 | 17.5 | 19.6 | 21.5 | 20.0 | 20.0 |
| 毛利率 | 7.8% | 7.8% | 8.4% | 8.0% | 7.1% | 6.6% |
| ROE | 12.6% | 14.5% | 14.6% | 14.3% | 12.2% | 11.2% |
主营构成(最新年报)
- 商品销售 49.0%
- 商业分部 49.0%
- 其他分部 1.0%
- 产品销售 0.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/600511.SH