中航机载 600372.SH · A 股 · 主板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
57 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 53.6 倍、股息率 0.6%、毛利率近 5 年中位 29.1%、固定资产占比 17%、有息负债/EBITDA 4.7 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 17%,毛利率近 5 年中位 29.1%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 -5.6%(经营现金流/市值 -1.5%)。极低或为负。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 29.1%,稳定度 96%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 2.2 个百分点。取决于竞争。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 17%,资本开支/折旧 1.66 倍。有一些。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 53.6 倍 粗算,约 91%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?
价格行为
近一年 -10%,最大回撤 -36%,年化波动 34%,现价在 52 周高点的 69%;近 20 / 60 / 120 日 1% / 7% / -19%。
行业对照
- 同申万二级「航空装备Ⅱ」48 家中位:PE 73.9 / 股息率 0.5% / 毛利率 32.0% / 固定资产占比 21% / 分红率 36%。
- 中航机载:PE 比行业中位低 20.3倍;股息率 比行业中位高 0.1个百分点;毛利率 比行业中位低 2.9个百分点;固定资产占比 比行业中位低 3.9个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 87.5 | 98.4 | 111.9 | 290.1 | 238.8 | 242.1 |
| 归母净利(亿) | 6.3 | 8.0 | 8.7 | 18.9 | 10.4 | 10.7 |
| 毛利率 | 29.4% | 29.1% | 31.5% | 29.7% | 28.2% | 28.7% |
| ROE | 6.8% | 7.3% | 7.4% | 7.8% | 2.8% | 2.8% |
主营构成(最新年报)
- 产品 50.0%
- 主营业务 49.0%
- 其他业务 1.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/600372.SH