国机汽车 600335.SH · A 股 · 主板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
44 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 16.5 倍、股息率 2.2%、毛利率近 5 年中位 7.4%、固定资产占比 10%、有息负债/EBITDA 1.2 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 10%,毛利率近 5 年中位 7.4%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 -6.8%(经营现金流/市值 13.9%)。极低或为负。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 7.4%,稳定度 94%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 -0.4 个百分点。不能。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 10%,资本开支/折旧 2.25 倍。没有资产可言。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 16.5 倍 粗算,约 70%(1 − 5/PE)。中等。
价格行为
近一年 -21%,最大回撤 -34%,年化波动 24%,现价在 52 周高点的 74%;近 20 / 60 / 120 日 2% / 1% / -18%。
行业对照
- 同申万二级「汽车服务」10 家中位:PE 28.7 / 股息率 2.2% / 毛利率 10.7% / 固定资产占比 21% / 分红率 56%。
- 国机汽车:PE 比行业中位低 12.2倍;股息率 与行业中位持平;毛利率 比行业中位低 3.3个百分点;固定资产占比 比行业中位低 11.6个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 441.3 | 439.5 | 395.7 | 435.2 | 420.2 | 356.0 |
| 归母净利(亿) | 4.3 | 2.6 | 3.2 | 0.2 | 3.9 | 4.2 |
| 毛利率 | 8.5% | 7.4% | 8.1% | 7.2% | 7.3% | 8.1% |
| ROE | 4.1% | 2.4% | 2.9% | 0.2% | 3.5% | 3.7% |
主营构成(最新年报)
- 汽车流通服务业务 26.0%
- 汽车流通服务 26.0%
- 汽车工程系统服务业务 23.0%
- 汽车工程业务 23.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/600335.SH