天坛生物 600161.SH · A 股 · 主板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
64 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 32.1 倍、股息率 1.6%、毛利率近 5 年中位 49.1%、固定资产占比 34%、有息负债/EBITDA 0.1 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
硬资产占比 34%、毛利率 49.1% 两条都占,但所在行业(医药生物)不在硬资产名单里(医药/科技的固定资产是产能不是储量),按主标签看。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 0.9%(经营现金流/市值 3.4%)。极低或为负。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 49.1%,稳定度 93%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 -0.6 个百分点。能。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 34%,资本开支/折旧 1.72 倍。涨。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 32.1 倍 粗算,约 84%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?
价格行为
近一年 -40%,最大回撤 -44%,年化波动 23%,现价在 52 周高点的 60%;近 20 / 60 / 120 日 -2% / -0% / -23%。
行业对照
- 同申万二级「生物制品」55 家中位:PE 32.1 / 股息率 1.2% / 毛利率 75.7% / 固定资产占比 22% / 分红率 40%。
- 天坛生物:PE 与行业中位持平;股息率 比行业中位高 0.4个百分点;毛利率 比行业中位低 26.6个百分点;固定资产占比 比行业中位高 11.8个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 34.5 | 41.1 | 42.6 | 51.8 | 60.3 | 61.7 |
| 归母净利(亿) | 6.4 | 7.6 | 8.8 | 11.1 | 15.5 | 10.9 |
| 毛利率 | 49.7% | 47.5% | 49.1% | 50.8% | 54.7% | 43.9% |
| ROE | 15.1% | 12.1% | 10.5% | 11.9% | 14.8% | 9.5% |
主营构成(最新年报)
- 产品 40.0%
- 静注人免疫球蛋白(含层析) 20.0%
- 静注人免疫球蛋白 20.0%
- 人血白蛋白 16.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/600161.SH