中国医药 600056.SH · A 股 · 主板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
40 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 31.6 倍、股息率 1.0%、毛利率近 5 年中位 11.3%、固定资产占比 6%、有息负债/EBITDA 3.9 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 6%,毛利率近 5 年中位 11.3%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 5.8%(经营现金流/市值 8.2%)。覆盖高。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 11.3%,稳定度 87%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 -4.7 个百分点。不能。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 6%,资本开支/折旧 1.25 倍。没有资产可言。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 31.6 倍 粗算,约 84%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?
价格行为
近一年 -18%,最大回撤 -28%,年化波动 27%,现价在 52 周高点的 76%;近 20 / 60 / 120 日 -4% / 2% / -14%。
行业对照
- 同申万二级「医药商业」32 家中位:PE 22.5 / 股息率 2.8% / 毛利率 13.4% / 固定资产占比 7% / 分红率 38%。
- 中国医药:PE 比行业中位高 9.1倍;股息率 比行业中位低 1.8个百分点;毛利率 比行业中位低 2.1个百分点;固定资产占比 比行业中位低 0.7个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 393.1 | 362.3 | 375.9 | 388.2 | 341.5 | 353.6 |
| 归母净利(亿) | 13.1 | 6.5 | 7.4 | 10.5 | 5.4 | 4.7 |
| 毛利率 | 17.3% | 14.4% | 12.6% | 11.3% | 10.7% | 10.5% |
| ROE | 13.8% | 6.4% | 7.0% | 9.4% | 4.6% | 4.0% |
主营构成(最新年报)
- 产品 48.0%
- 医药商业 37.0%
- 国际贸易 7.0%
- 医药工业 3.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/600056.SH