康泰生物 300601.SZ · A 股 · 创业板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
78 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 168.9 倍、股息率 0.3%、毛利率近 5 年中位 82.0%、固定资产占比 34%、有息负债/EBITDA 3.2 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
硬资产占比 34%、毛利率 82.0% 两条都占,但所在行业(医药生物)不在硬资产名单里(医药/科技的固定资产是产能不是储量),按主标签看。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 1.6%(经营现金流/市值 4.2%)。极低或为负。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 82.0%,稳定度 94%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 -5.8 个百分点。取决于竞争。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 34%,资本开支/折旧 0.96 倍。涨。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 168.9 倍 粗算,约 97%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?
价格行为
近一年 -37%,最大回撤 -46%,年化波动 40%,现价在 52 周高点的 62%;近 20 / 60 / 120 日 -2% / 9% / -10%。
行业对照
- 同申万二级「生物制品」55 家中位:PE 32.1 / 股息率 1.2% / 毛利率 75.7% / 固定资产占比 22% / 分红率 40%。
- 康泰生物:PE 比行业中位高 136.8倍;股息率 比行业中位低 0.9个百分点;毛利率 比行业中位高 6.3个百分点;固定资产占比 比行业中位高 11.8个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 22.6 | 36.5 | 31.6 | 34.8 | 26.5 | 26.7 |
| 归母净利(亿) | 6.8 | 12.6 | -1.3 | 8.6 | 2.0 | 0.7 |
| 毛利率 | 90.0% | 73.0% | 84.2% | 84.5% | 82.0% | 74.7% |
| ROE | 13.3% | 15.2% | -1.5% | 9.3% | 2.1% | 0.7% |
主营构成(最新年报)
- 自主产品-非免疫规划疫苗 47.0%
- 自主产品-二类疫苗 47.0%
- 自主产品-免疫规划疫苗 2.0%
- 自主产品-一类疫苗 2.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/300601.SZ