天华新能 300390.SZ · A 股 · 创业板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
37 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 17.3 倍、股息率 —、毛利率近 5 年中位 27.9%、固定资产占比 20%、有息负债/EBITDA 1.6 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 20%,毛利率近 5 年中位 27.9%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 -2.2%(经营现金流/市值 -0.7%)。极低或为负。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 27.9%,稳定度 33%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 24.9 个百分点。取决于竞争。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 20%,资本开支/折旧 1.34 倍。有一些。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 17.3 倍 粗算,约 71%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?
价格行为
近一年 176%,最大回撤 -54%,年化波动 86%,现价在 52 周高点的 50%;近 20 / 60 / 120 日 -4% / -38% / 10%。
行业对照
- 同申万二级「电池」111 家中位:PE 35.8 / 股息率 0.7% / 毛利率 17.8% / 固定资产占比 28% / 分红率 36%。
- 天华新能:PE 比行业中位低 18.5倍;股息率 ;毛利率 比行业中位高 10.1个百分点;固定资产占比 比行业中位低 8.2个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 13.1 | 34.0 | 170.3 | 104.7 | 66.1 | 75.5 |
| 归母净利(亿) | 2.9 | 9.1 | 65.9 | 16.6 | 8.5 | 4.0 |
| 毛利率 | 39.5% | 51.1% | 64.4% | 27.9% | 22.6% | 14.5% |
| ROE | 27.3% | 40.9% | 88.0% | 14.0% | 7.3% | 3.5% |
主营构成(最新年报)
- 锂电材料行业 47.0%
- 锂电材料 47.0%
- 其他业务 3.0%
- 合计特别调整 3.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/300390.SZ