鹭燕医药 002788.SZ · A 股 · 主板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
45 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 15.8 倍、股息率 3.2%、毛利率近 5 年中位 7.6%、固定资产占比 15%、有息负债/EBITDA 7.5 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 15%,毛利率近 5 年中位 7.6%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 4.1%(经营现金流/市值 8.8%)。一般。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 7.6%,稳定度 96%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 -0.2 个百分点。不能。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 15%,资本开支/折旧 2.72 倍。没有资产可言。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 15.8 倍 粗算,约 68%(1 − 5/PE)。中等。
价格行为
近一年 30%,最大回撤 -66%,年化波动 64%,现价在 52 周高点的 40%;近 20 / 60 / 120 日 -2% / 2% / -22%。
行业对照
- 同申万二级「医药商业」32 家中位:PE 22.5 / 股息率 2.8% / 毛利率 13.4% / 固定资产占比 7% / 分红率 38%。
- 鹭燕医药:PE 比行业中位低 6.7倍;股息率 比行业中位高 0.4个百分点;毛利率 比行业中位低 5.8个百分点;固定资产占比 比行业中位高 7.7个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 155.3 | 175.5 | 194.6 | 198.5 | 204.7 | 212.5 |
| 归母净利(亿) | 2.7 | 3.1 | 3.5 | 3.6 | 3.5 | 2.8 |
| 毛利率 | 7.9% | 7.8% | 7.8% | 7.6% | 7.4% | 7.1% |
| ROE | 12.9% | 12.6% | 13.2% | 12.8% | 11.3% | 8.7% |
主营构成(最新年报)
- 药品 73.0%
- 医疗器械产品 11.0%
- 医疗器械 11.0%
- 中药饮片 3.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/002788.SZ