正泰电源 002150.SZ · A 股 · 主板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
48 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 29.9 倍、股息率 0.5%、毛利率近 5 年中位 24.6%、固定资产占比 14%、有息负债/EBITDA 2.0 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 14%,毛利率近 5 年中位 24.6%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 0.1%(经营现金流/市值 1.0%)。极低或为负。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 24.6%,稳定度 86%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 -2.5 个百分点。取决于竞争。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 14%,资本开支/折旧 0.70 倍。没有资产可言。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 29.9 倍 粗算,约 83%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?
价格行为
近一年 66%,最大回撤 -49%,年化波动 68%,现价在 52 周高点的 54%;近 20 / 60 / 120 日 -6% / -17% / -38%。
行业对照
- 同申万二级「光伏设备」73 家中位:PE 41.0 / 股息率 0.5% / 毛利率 17.8% / 固定资产占比 23% / 分红率 29%。
- 正泰电源:PE 比行业中位低 11.1倍;股息率 与行业中位持平;毛利率 比行业中位高 6.8个百分点;固定资产占比 比行业中位低 8.3个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 14.2 | 19.2 | 16.8 | 25.2 | 33.7 | 40.6 |
| 归母净利(亿) | 1.3 | 1.4 | 1.5 | 0.6 | 2.2 | 2.8 |
| 毛利率 | 27.1% | 21.6% | 24.6% | 24.3% | 30.1% | 30.5% |
| ROE | 9.9% | 10.1% | 9.8% | 4.0% | 12.2% | 13.8% |
主营构成(最新年报)
- 光储逆变器 20.0%
- 光伏储能逆变器 20.0%
- 钣金制造类-工具箱柜 14.0%
- 工具箱柜 14.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/002150.SZ