华工科技 000988.SZ · A 股 · 主板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
46 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 55.1 倍、股息率 0.3%、毛利率近 5 年中位 21.2%、固定资产占比 15%、有息负债/EBITDA 2.6 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 15%,毛利率近 5 年中位 21.2%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 -0.7%(经营现金流/市值 0.5%)。极低或为负。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 21.2%,稳定度 90%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 -4.6 个百分点。取决于竞争。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 15%,资本开支/折旧 4.02 倍。没有资产可言。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 55.1 倍 粗算,约 91%(1 − 5/PE)。>70%,把 5 年后的假设砍一半,这个股票值多少钱?
价格行为
近一年 60%,最大回撤 -51%,年化波动 68%,现价在 52 周高点的 52%;近 20 / 60 / 120 日 -10% / -36% / -19%。
行业对照
- 同申万二级「自动化设备」93 家中位:PE 77.4 / 股息率 0.7% / 毛利率 33.9% / 固定资产占比 14% / 分红率 42%。
- 华工科技:PE 比行业中位低 22.3倍;股息率 比行业中位低 0.4个百分点;毛利率 比行业中位低 12.7个百分点;固定资产占比 比行业中位高 1.1个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 61.4 | 101.7 | 120.1 | 102.1 | 117.1 | 143.5 |
| 归母净利(亿) | 5.5 | 7.6 | 9.1 | 10.1 | 12.2 | 14.7 |
| 毛利率 | 23.8% | 17.0% | 19.2% | 23.1% | 21.5% | 21.2% |
| ROE | 8.6% | 10.9% | 11.6% | 11.6% | 12.6% | 13.9% |
主营构成(最新年报)
- 产品 40.0%
- 光电器件系列产品 20.0%
- 光电器件 20.0%
- 激光加工装备及智能制造产线 10.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/000988.SZ