中原环保 000544.SZ · A 股 · 主板 · 报告期 20260630 · 估值日 20260904 · 财务源 tushare
四轴都不突出,或数据不足以归类。按行业与估值常规看。
日 K(前复权,近 2 年,数据 QMT 经 qmt-hub 现取)· 灰线 = 60 日均线 · 点区间按钮缩放,图内数字随可见区间变化 · 在 stock-service 打开完整行情页 ↗
定价权
40 毛利率水平×稳定×2022压力测试;商品型=70
像什么
- PE 7.0 倍、股息率 3.7%、毛利率近 5 年中位 28.2%、固定资产占比 8%、有息负债/EBITDA 10.9 倍:四轴都不突出。
为什么(不)算钱的替代品
两条都不占:固定资产占比 8%,毛利率近 5 年中位 28.2%。
加息期怎么走
按行业与估值常规看,没有明确的利率方向性。
四问
- 当前 FCF 能覆盖多少市值?
- 自由现金流/市值 -26.4%(经营现金流/市值 9.5%)。极低或为负。
- 能否每年提价而不掉量?
- 毛利率近 5 年中位 28.2%,稳定度 62%,2020→2022 成本通胀期毛利率变化 -14.7 个百分点。取决于竞争。
- 资产重置成本随通胀涨吗?
- 固定资产 + 在建占总资产 8%,资本开支/折旧 14.10 倍。没有资产可言。
- 估值里多少来自 5 年后的故事?
- 按 PE 7.0 倍 粗算,约 28%(1 − 5/PE)。<40%,估值靠当期。
价格行为
近一年 -11%,最大回撤 -23%,年化波动 22%,现价在 52 周高点的 82%;近 20 / 60 / 120 日 0% / 0% / -17%。
行业对照
- 同申万二级「环境治理」107 家中位:PE 26.1 / 股息率 1.6% / 毛利率 27.6% / 固定资产占比 14% / 分红率 38%。
- 中原环保:PE 比行业中位低 19.1倍;股息率 比行业中位高 2.1个百分点;毛利率 比行业中位高 0.6个百分点;固定资产占比 比行业中位低 6.3个百分点。
近 5 年年报
| 年报 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营收(亿) | 21.5 | 61.4 | 62.2 | 78.1 | 54.4 | 55.4 |
| 归母净利(亿) | 5.0 | 5.1 | 4.3 | 8.6 | 10.3 | 10.8 |
| 毛利率 | 37.9% | 21.4% | 23.2% | 28.2% | 44.3% | 46.8% |
| ROE | 8.1% | 8.0% | 6.5% | 12.1% | 11.9% | 10.3% |
主营构成(最新年报)
- 产品 50.0%
- 污水处理 27.0%
- 生态环境治理 15.0%
- 污泥处理处置 5.0%
主营业务
数据 tushare · 三表单位元、市值万元已换算 · 分红率 = 每股现金分红 ÷ EPS 近 3 年中位 · 前瞻 PE = 市值 ÷ 券商一致预期净利润中位(近 240 天) · PEG = 前瞻 PE ÷ 次年预期增速。 JSON: /api/s/000544.SZ